制氧机、呼吸机、雾化器概念股、题材股、龙头股

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新冠病毒肆虐，呼吸机、制氧机、雾化器成为 “ 救命机 ” 。呼吸机、制氧机、医用雾化器生产及注册壁垒较高，转型生产需要突破原材料供应、零部件组装以及注册认证等多方面的壁垒。

一、制氧机概念股票名单一览表：

氧气是能够延缓生命的医用气体，常用于治疗肺炎、心脏病和其他呼吸道疾病（如冠状病毒病）患者。家用医用型制氧机除了治疗新冠肺炎外，患有心脑血管病、冠心病、脑血栓、高血压、肺炎、支气管炎、哮喘或肺心病等病症人群都可以使用，长期吸氧会起到很好的治疗效果。此外，5L以上属于治疗型，当人吸入5或8L制氧机产出的最大出氧浓度能达到93%时，肺泡中的氧浓度为33-41%。对病人来说，能给与充足的氧气可提高人体的综合免疫能力，清洁呼吸系统、改善内脏功能。

1、中科美菱：公司成立于 2002 年 10 月，是合肥美菱股份有限公司与中国科学院理化技术研究所合资成立的国家级高新技术企业。目前，公司主营业务以生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售为核心，布局生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务板块，业务范围覆盖了全国 34 余省级行政区、300 余地级行政区、2800 余县级行政区。同时，公司的产品相继取得了 CE、UL 等认证，远销亚洲、欧洲、非洲、美洲。2021 年 7 月，公司被评为第三批专精特新“小巨人”企业。根据中国医疗器械行业协会的数据，2020-2021 年公司的生物医疗领域低温存储专用设备， 在国内品牌中的市场占有率排名前三。自印度疫情二次爆发以来，中科美菱在第一时间向印度医疗机构提供1900台制氧机产品，这也是美菱制氧机首次以自主品牌的姿态走出国门。

2、杭氧股份：杭州制氧机集团股份有限公司是一家在深圳证券交易所上市的公司，为行业领先、国内大型气体分离设备设计、制造成套企业，主要从事气体分离设备、工业气体产品和石化设备的生产及销售业务，属高新技术企业，拥有国家级企业技术中心，是国内重大技术装备国产化基地。

3、共进股份：公司有制氧机和呼吸机产品。

4、国林科技：公司生产VPSA制氧机产生氧气浓度为90%3%。

5、*ST和佳：公司于2021年5月31日晚发布向特定对象发行股票并在创业板上市预案，拟向不超35名特定投资者发行不超2.38亿股，募资不超6.5亿元用于冷循环射频消融机及射频针生产车间建设项目、南通和佳康复医院扩建项目、医用中心制氧系统及制氧机生产车间建设项目、补充流动资金。

6、联诚精密：公司目前没有可用于医用制氧机等医疗设备的相关产品；公司产品广泛应用于商用车、工程机械、农业机械、液压机械、乘用车等多种行业。

7、九安医疗：公司制氧机产品未通过小米渠道销售。

8、可孚医疗：公司主要产品包括健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理、中医理疗五大品类，健康监测产品主要包括血糖监测系列、血压计、体温计等；康复辅具产品主要包括轮椅、护理床、助行器、助听器等；吸支持产品主要包括呼吸机、制氧机、鼻腔护理等；医疗护理产品主要包括敷贴/敷料、口罩/手套、消毒产品等；中医理疗产品主要包括理疗仪、艾叶及制成品、温灸产品、拔罐器等。

二、呼吸机概念股票名单一览表：

1、迈瑞医疗（300760）：公司有创呼吸机，同时具备无创通气、氧疗的模式，院用有创呼吸机每日产量数十台，向火神山提供呼吸机，陆续接到亚太、欧洲、中东等地区的采购订单，意大利向公司采购了近万台抗议设备，包括监护仪、呼吸机。

2、鱼跃医疗（002223）：鱼跃主要是家用呼吸机和医用渠道的无创呼吸机。截止目前，鱼跃医疗已向全国提供制氧机、无创呼吸机、血氧仪、雾化器、吸痰器、额温枪、耳温枪、体温计、除颤监护仪、DR、CT等相关物资累计共600万台。无创类呼吸机出货量世界前列，公司呼吸机有CE认证，近期也通过了美国FDA认证，目前接到了来自全球各地区的呼吸机订单，其中欧洲地区较多，西班牙采购了2000台。

3、中鼎股份（000887）：公司是美国通用呼吸机项目精密橡胶密封产品的批量供应商。

4、深科技（000021）：公司医疗设备业务涉及的呼吸机主要根据客户需求，以OEM、ODM、JDM等方式生产家用呼吸机，呼吸机主板。

5、麦格米特（002851）：公司的医疗电源产品配套飞利浦、GE、迈瑞等设备厂商。

6、汉威科技（300007）：子公司炜盛科技F1031微流量传感器等可以应用于呼吸机上，用来监测控制气流、压力等指标。

7、航天长峰（600855）：ACM812A急救转运型呼吸机，2019年销售数量为201台，高流量湿化呼吸治疗仪，治疗性呼吸机。

8、维力医疗（603309）：相对稀缺的医用导管标的，包含呼吸机医用导管（和麻醉呼吸机相配套使用），括氧气面罩、药物吸入雾化器。

9、通达股份（002560）：子公司成都航飞航空机械制造有限公司为国内某呼吸机生产企业提供呼吸机配件，暂不生产呼吸机整机。

10、天晟新材（300169）：公司生产的呼吸机配件产品为功能组合配件，主要起到保温、降噪、过滤、杀毒、除臭等作用。

三、雾化器概念股票名单一览表：

国内外新冠疫苗种类和产量已经很多，雾化吸入式疫苗主要是改变和迭代了给药方式，从肌肉注射变成了雾化吸入。疫苗本身效果并没有什么变化，但是通过雾化手段，将疫苗粒径变得更细，且直接作用于黏膜，达到接种后短时间内形成更高的保护效果。

所以，雾化是关键。

传统雾化器一般都为6-8毫升的容量设计，而吸入式疫苗需要的剂量仅仅是0.1毫升。

传统雾化器技术主要采用的是文丘里效应，通过高流速气体流动，在周围产生低压，从而产生吸附作用，与药液等液体的这种反应，将原有的流体雾化。而吸入式疫苗要求雾化后的粒径更小，传统的这种利用气体流动雾化的技术达不到要求。

所以，对于传统雾化器完全不适合，吸入式疫苗雾化需要的是微量雾化技术。

1、中科美菱：中科院上海理化所和长虹美菱合资公司，中科美菱研发的医用压缩式雾化器已取得医疗器械注册证，多款雾化器产品已经上市。

2、康辰药业：参股公司优锐开曼主营业务为自有医药产品运营、授权医药产品上市和推广、医药产品的推广和销售，主要聚焦手术镇痛、呼吸疾病及补铁剂三个领域。

3、可孚医疗：公司是一家国内领先的大型、综合性家用医疗器械企业，专业从事家用医疗器械的研发、生产、销售和服务。公司自主研发的助听器、听力计、血压计、雾化器等产品处于国内领先水平。

4、万邦德：子公司联合开发鼻喷重组新城疫载体新冠疫苗，已被列入2021年浙江省科学技术厅重点研发计划应急攻关项目，万邦德生物负责临床研究与生产申报，申报的疫苗所有权归万邦德所有，并负责疫苗的生产与商业化。

5、维力医疗：公司一直以来注重新产品的研发投入，在所有产品线包括呼吸雾化领域都有新产品的研发布局。关于吸入式疫苗用雾化器，公司已有相关的技术储备。未来如市场有相关需求，公司则会快速响应研发相关产品。

四、重点关注：中科美菱

中科美菱公司由长虹美菱和中国科学院理化技术研究所于2002年共同出资设立，总部位于安徽省合肥市，属于医疗器械行业。公司主要从事生物医疗低温存储设备的研发生产，业务布局在生命科学、智慧冷链和家庭健康三大板块。公司2021年被工信部评为第三批专精特新小巨人企业，其主导产品生物医疗低温存储设备目前在国内品牌市占率排行前三。

公司布局生命科学、家庭健康、智慧冷链三大业务板块，目前涉足的主要业务包括：低温、超低温存储设备、存储耗材、设备监控、专业冷库及其它医用、实验室用和家庭健康等终端产品类业务；以及生物样本冻存管理、无线智能云监控、冷链仓储物流等系统解决方案类业务。完善的渠道及售后服务体系，覆盖了全国30余省级行政区、300余地级行政区、2800余县级行政区。同时，产品相继取得了CE、UL等认证，远销亚洲、欧洲、非洲、美洲。广泛服务于亿万家庭、医疗系统、血液系统、疾控系统、卫生系统、畜牧系统、各大高校、科研院所、生物医药企业，以及基因工程、生命科学等领域。

公司拥有5千余平米的研发中心，6万余平方米的主体厂房，国际领先的自动化低温设备生产线、检测线，以及设施完善的中试车间和型式实验室。

近年来，公司高度重视科研攻关、以及专利申报工作。截至2021年底，公司已拥有授权专利210项，其中发明专利11项、实用新型专利122项、外观设计专利77项。另外，公司还累计获得省级以上科技奖励20多项、参与起草了生物医用低温存储行业3项国家标准、1项行业标准、以及2项技术规范，涵盖行业主要产品和使用环节。其中拥有自主知识产权的“新型混合工质节流制冷技术及其应用”获得了国家技术发明二等奖和中国制冷学会一等奖。拥有专利技术200多项。

一方面是技术上独门绝技的井喷，另一方面则是市场上的遍地开花。美菱开拓并维系了一批优质核心客户群，从首个百万量级自然人群资源库的建立，到中科院南土所土壤科学研究，再到高等学府科技研发平台的建设。美菱产品以高质量发展为依托，深度参与国家前沿科学研究，品牌优势价值不断凸显。

（一)疫情的不幸背后，行业出现巨额增长

中科美菱有生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务板块，主要产品有低温存储设备、超低温冷冻存储设备、智慧冷链项目、家庭健康产品等，涵盖-196C至8C全温区。

2019-2021年，公司主营业务收入分别为2.17亿元、3.63亿元和4.58亿元，这其中，低温存储设备和超低温冷冻存储设备的销售贡献了91.67%、86.78%、85.25%的收入。

2020年中科美菱收入增长迅速，较2019年增幅67.25%，到2021年，收入仍在增长，除了医疗卫生行业对低温存储设备需求的自然增长，新冠肺炎疫情是2020年公司收入增长的重要原因。

从产能利用率来看，2020年和2021年，中科美菱低温存储设备的产能利用率均超过100%，相比2019年的60%，公司生产线在疫情后开始高速运转。

美菱生物医疗旗下冷藏冷冻箱默默的发挥着自己的稳定性能，保障样本安全

立足于有、着眼于防，美菱生物医疗在疫情阻击战中一直不断创新优化，与医院、检测单位联动做好防疫工作，凝聚起共同抗疫的强大合力，切实筑牢疫情防控坚实屏障。

（二）新冠肺炎疫情的爆发，全球疫苗供应链对低温存储的需求大幅增加

根据智研咨询发布的数据，2021年我国生物医疗低温存储设备市场规模达到49.03亿元，同比增长47.59%，其中医用冷藏箱、医用冷藏冷冻箱规模达到了33.61亿元，同比增长84.2%，医用低温箱规模达到了3.47亿元，同比增长5.5%，超低温冷冻存储设备达到了11.95亿元，同比增长2.3%。

我国也加大对医疗卫生事业的投入，并进入常态化疫情防控状态，多省市出台相关文件，加强核酸检测设施的建设。国家卫健委、财政厅联合发布了《关于提前下达2022年重大传染病防控经费预算的通知》，提前下达155.7亿元财政经费，用途就包括新冠肺炎的监测。

为了提高重大疫情防控救治能力，补齐公共卫生领域短板。国务院发文要求三级综合医院需要建立符合生物安全二级及以上标准的临床检验实验室，具备独立开展新型冠状病毒检测的能力。曲耀辉说，他们生产的低温储存设备就是公共卫生体系建设的重要一环。在承接了多个省份疾控中心的订单后，中科美菱在九月份就完成了去年一年的产值。

营收高速增长的背后是长达十多年的技术沉淀。零下18℃是大多数家用冰箱冷冻室的制冷温度。而储存药品、疫苗、生物制剂的医用冰箱往往需要更低的制冷温度。零下40℃、零下80℃、零下164℃……从2002年开始，中科美菱不断刷新自己的制冷极限。2020年年初，他们推出了世界上首款制冷能力达到零下180℃的超低温冰箱。

曲耀辉指出，从零下164℃到零下180℃，这16℃，他们走了12年。

（三）疫情刺激额温枪、制氧机需求

中科美菱低温科技股份有限公司的额温枪、制氧机等防疫产品订单情况良好。疫情爆发后，中科美菱向先后分别向武汉雷神山医院、大别山区域医疗中心、华中科技大学同济医学院附属同济医院、中国科技大学附属第一医院、安徽医科大学第一附属医院等共15家医疗机构捐赠了多批次超低温冷冻存储箱、医用冷藏箱、医用血液冷藏箱、医用压缩式雾化器等医疗设备物资。

国产家电品牌美菱旗下生物医疗产的ZY-F3W制氧机，2022年5月开始陆续抵达印度首都新德里，开启助力印度共同抗击疫情行动，美菱在国内国际提供的医疗物资将会发挥出最大的作用。美菱依托多年专业制冷经验和过硬技术实力的积淀，美菱生物医疗目前已深度布局生命科学、家庭健康、智慧冷链等三大业务板块，并已取得多项突出性的行业成就。其中，作为其家庭健康板块下的代表性产品，制氧机的覆盖宽度和深度正在持续加快。此前，在面临国内疫情爆发之初，一款被称之为雷神山“砝码”的医用冰箱让行业为之震惊，而那款像“砝码”一样控温精准的医用冰箱，也是来自美菱生物医疗。在抗击疫情的路上，美菱生物医疗始终用行动和实力践行一个企业的责任与担。

（四)走出国门，助力全球抗击疫情

人类是一个命运共同体，战胜关乎各国人民安危的疫病，团结合作是最有力的武器。在全球疫情环境中，没有一个国家能够独善其身。乌中两国一直以来都保持友好合作的全面战略伙伴关系。在全球疫情肆虐初期，中国就多次向乌兹别克斯坦提供抗疫物资。

乌兹别克斯坦地处中欧中亚交通要冲的十字路口。作为中国民族企业，美菱生物医疗也立足自身制冷技术，凭借独特的技术优势和稳定的性能表现，多次向乌兹别克斯坦卫生部输送YCD-EL300医用冷藏冷冻箱，保障乌国人民核酸样本试剂及新冠疫苗存储，助力乌国抗击新冠疫情。

据了解，美菱生物医疗输送的YCD-EL300医用冷藏冷冻箱在乌兹别克方舱医院广泛使用，助力乌国成功救治多例新冠病毒感染者。事实上，自新冠疫情爆发以来，美菱生物医疗曾多次向国内外传递美菱温暖，为全球抗疫工作保驾护航。

美菱生物医疗始终秉持“愿天下无病 健康百年”的美好愿景，从产品的第一时间捐赠、疫苗专项存储方案推出到服务政策承诺，在抗击疫情、守护生命健康这条路上，美菱生物医疗用行动彰显一个企业的社会责任与担当！

（五）吸入式疫苗前瞻:中科美菱研发的医用压缩式雾化器已取得医疗器械注册证

雾化吸入式疫苗，是指通过雾化吸入方式接种的疫苗，不通过注射。只需针剂疫苗的五分之一的剂量，且不用一瓶一瓶装，疫苗瓶子的瓶颈问题也可以解决。

（六）后疫情时代，中科美菱迎来行业发展黄金期

医疗器械市场方面，根据中商情报网预测，到2024年全球医疗器械市场规模将增长到5892亿美元，其中医疗设备市场份额约占整体医疗器械市场的一半。

根据《中国医疗器械蓝皮书》统计，2020年我国医疗器械生产企业主营业务收入为8725亿元，比2019年增加了1525亿元，同比增长21%，远高于全球医疗器械市场同期增幅。另外，2020年我国药械比仅为1:0.35，而全球药械比约为 1:0.72，部分发达国家甚至接近1:1。由此可见我国医疗器械市场发展后发优势和需求潜力大，市场仍然在快速渗透阶段。

另外据Global Market Insights发布的数据显示，全球生物医疗低温存储市场规模2018年达到27.47亿美元，预计在2025年有望达到36.47亿美元，年均复合增速 4.13%。而根据智研咨询发布的数据显示，2016年我国生物医疗低温存储设备市场规模为22.22亿元，截至2021年我国生物医疗低温存储设备规模增长至49.03亿元，年复合增长率为17.15%，同比增长47.59%。

市场空间来看，根据相关机构调研显示，2022年至2028年，预计我国生物医疗低温存储设备市场规模将从67.72亿元增长至215.43亿元，市场还有较大的增长空间。

根据中科美菱2021年主营业务收入构成情况显示，公司主要收入来源于低温存储设备，2021年实现销售收入2.34亿元，占主营收总收入的51.24%。

主营业务收入构成表

多年来，公司积极拓展客户资源，不断完善销售渠道。2021年公司前五大客户分别是杭州宝诚生物技术有限公司、央焯生物科技（上海）有限公司、BLUE STAR、宁波市浩慧电子商务有限公司、四川鸿悦通供应链有限公司。

2021年公司前五大客户

业绩情况，2019年-2021年，公司营收分别为2.23亿元、3.72亿元、4.65亿元，近两年复合增长率为44.48%；归母净利润分别为1394.05万元、4259.17万元、6749.35万元，近两年复合增长率为120.03%。

毛利率方面，中科美菱位居行业前列。近三年公司毛利率维持在37%，其中2021年为36.35%。纵观同行业上市公司——迈瑞医疗、海尔生物、宝莱特的毛利率分别是65%、50.14%、32.66%。

同行业上市公司经营情况

与同行业上市公司对比，目前，公司的营收和归母净利润相比于迈瑞医疗、海尔生物、宝莱特差距较大，但公司业绩成长性突出，鉴于公司所属赛道是国家重点扶持的生物医疗器械产业，未来营收和净利润还有较大的增长空间。

（七）从募集资金用途看北交中科院第一股中科美菱的成长性分析

根据公司招股书显示，为了进一步扩大市场份额，增强公司的科研实力，本次公司拟募资5.15亿元。资金将重点用于医疗存储设备建设项目、菱安高端医疗器械项目、研发中心建设项目、以及销售渠道建设项目。以上项目将进一步提升公司的科研实力，不断提升产品性能，逐步实现医疗设备的国产替代。

公司IPO募投项目情况

中科美菱本次募集项目达产后营收预计：

募集项目达产后，预计营业收入16.4亿元比2021年增加352%；净利润2亿元，比2021年增加295%。

对比海尔生物2021年数据：

达产后，中科美菱营业收入是海尔生物2021年营收的77%，净利润是海尔生物2021年净利润的48%，那么市值应该是海尔生物2021年12月31日288亿的多少呢？

（八）看点分析

1、国资+中科院顶尖科技加持（也可以说地方国资+央企）。

2、北交唯一中科院概念股。

3、国家级专精特新小巨人企业

4、处在医疗器械强势风口，高成长预期。

5、国家级高新技术企业，强实力。

6、行业第二、对比行业第一海尔生物几百亿市值严重低估。

7、优质标的，后面机构绝对会抢筹建仓。

8、最快速度过会，担付的使命不言而喻。大概率要进北证50。

9、老股极少、流通市值很小、低市盈率、高成长预期、行业热点

（九）投资要点

1、 公司是我国生物医疗低温存储设备优质企业。 公司成立于2002年10月， 是合肥美菱股份有限公司与中国科学院理化技术研究所合资成立的国 家级高新技术企业。目前，公司主营业务以生物医疗低温存储设备的研 发、生产和销售为核心，布局生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务 板块，业务范围覆盖了全国34余省级行政区、300余地级行政区、2800余 县级行政区。根据中国医疗器械行业协会的数据，2020-2021年公司的 生物医疗领域低温存储专用设备，在国内品牌中的市场占有率排名前 三。

2、疫情带动我国生物医疗低温存储市场规模实现较快增长， 与国外相比存 在较大差距。 2016-2019年，我国生物医疗低温存储市场规模从22.22亿 元增加至22.28亿元。新冠疫情发生后，社会对疫苗接种需求增加，叠加 研发投入加大、市场参与企业增加等因素影响，我国生物医疗低温存储 市场规模实现较快增长。2020年与2021年我国生物医疗低温存储市场规 模分别为33.22亿元与49.03亿元，同比分别增长49.10%与47.59%。与全 球市场相比，我国生物医疗低温存储市场规模较低，存在较大的差距。 根据Global Market Insights报告， 2021年全球生物医疗低温存储市场 约33亿美元，预计2022年至2028年复合增长率将达到5.5%。

3、 产品+渠道+研发齐发力， 公司业绩稳中向好。 分产品看，生命科学领域 中的低温仓储产品是公司的第一大收入来源。同时公司近几年优化产品 结构，加大智慧冷链与家庭健康的布局。分渠道看，公司在开展业务的 过程中采用经销与直销相结合的方式，以经销为主直营为辅拓展业务渠 道。从研发水平来看，公司专注于低温存储技术的研发与生产，目前已 突破了超低温制冷的核心技术并实现了规模化量产，部分产品关键性能 参数与竞争对手同类设备相近。多因素共同作用推动公司业绩近几年稳 中向好。2017-2021年，公司的营业总收入从1.43亿元增加至4.65亿元， 年均复合增速为34.29%；公司的归母净利润从0.12亿元增加至0.67亿 元，年均复合增速为52.50%。

（十）未来可期

可对比公司海尔生物目前市值256亿元，其次新股时顶峰市值近500亿

作为顶级技术加持的中科美菱技术不比海尔生物差！

1、国家最顶级低温科研机构中科院理化技术研究所加持

2、研发出全球首个-180℃冰箱

3、“深冷混合工质节流制冷技术及其应用”获得国家技术发明奖二等奖。

4、“全温区系列机械式制冷低温冷冻储存箱技术”获得中国制冷学会科学技术进步一等奖。

5、中国工业设计最高奖项——红星奖

（十一）中科美菱概念题材：

北交中科院第一股+国家级专精特新+国产替代+国企改革+吸入式疫苗+生物医疗低温存储+医疗器械最强风口+防疫+智慧冷链+大健康+制氧机+全球首个-180℃冰箱+高成长预期

$迈瑞医疗(SZ300760)$$航天长峰(SH600855)$$鱼跃医疗(SZ002223)$

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