探针资本今后将持续关注每周医疗医药企业 IPO 相关动态。

本周，医疗医药企业中共有 14 条 IPO 相关动态，其中 2 家企业已于深交所创业板上市， 1 家于港交所上市； 3 家企业将于当地时间 7 月 14 日在美股上市；3 家企业递交 IPO申请；另有 2 家企业传出即将 IPO 的风声。

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Part 1

已上市

◆ 国科恒泰-深交所创业板上市

近年来，随着医改的不断推进，医疗器械流通行业加快降本、增效、提质。国科恒泰（北京）医疗科技股份有限公司（以下简称“国科恒泰”或“公司”）正是其中的代表企业之一。7 月 12 日，国科恒泰(股票代码:301370)在深交所挂牌上市，成功登陆创业板。 该股开盘报20.05元，最高至26.08元，截至收盘报26.08元，涨幅94.77%，成交额10.22亿元，振幅51.01%，换手率74.69%，总市值122.73亿元。

作为中国科学院控股有限公司旗下东方科仪控股集团有限公司的成员企业，成立于 2013 年的国科恒泰专注于医疗器械领域，主要为生产企业客户、分销商/经销商客户、医疗机构客户提供定制化供应链整体解决方案，提供“一件医疗器械产品从原厂到手术室使用”的整体供应链服务。

公司借鉴海外高值医用耗材流通行业的成功发展经验，以高值医用耗材业务为切入点，依托自身专业服务，整合行业上下游资源，开创了“一站式分销平台+院端服务平台”模式。首先，国科恒泰构建了完善的“一站式分销平台”，承担上游生产厂商的渠道管理职能，降低企业管理沟通成本、强化渠道控制力，同时压缩经销商层级，减少交易环节，使流通环节更为扁平、透明、高效。

其次，国科恒泰搭建全面的“院端服务平台”。截至 2022 年底，国科恒泰已经在全国 31 个省、市和自治区的 68 个城市设有 124 家分、子公司，形成了遍及全国主要城市的院端服务网络。利用丰富的上游资源客户优势，在院端经营近 1500 家品牌的医疗器械产品，涵盖超 2000 条产品线，满足医院终端一站式采购需求。

◆ 科伦博泰-港交所上市

7 月 11 日，港股 18A 迎来了生物医药领域近两年来规模最大的 IPO。ADC 明星 Biotech 科伦博泰（四川科伦博泰生物医药股份有限公司）正式登陆港交所； 该股开盘报 63.1 港元/股，涨 4.1%。截止当日收盘报 62.5 港元/股，总市值约 135 亿港元。

科伦博泰此前已与世界前十大的跨国制药公司默沙东建立了战略投资伙伴关系,并与其签订了九项 ADC 资产的许可及合作协议。

自 2016 年成立以来,科伦博泰一直致力于肿瘤学、免疫学及其他治疗领域的创新药物的研发、制造及商业化。展望未来,科伦博泰执行董事兼总经理葛均友博士表示:“我们将持续推进并提升药物研究开发能力,在优化研发平台并开发新技术以支持创新药物研发的同时,还将与默沙东等战略合作伙伴一起加强临床阶段药物的开发,包括适应症快速拓展、从单药到联用、治疗线程从后线到前线,同时还将继续加强 cGMP 生产质量体系及设施的建设,并加快建立产品的商业化体系和能力。”

ADC 赛道无疑是继 PD-(L)1 后全球资本最火热的领域，两天内就有多项重磅资本交易。

7 月 9 日，药明生物宣布拟分拆旗下 ADC 领域 CRDMO 服务公司药明合联于香港联交所主板上市；摩根士丹利、高盛、摩根大通为其联席保荐人（详见后文）。

Part 2

即将上市

◆ Apogee Therapeutics-美股即将上市

Apogee Therapeutics（NASDAQ:APGE）是一家生物技术公司， 致力于推进新型、潜在的一流疗法，以满足数百万免疫和炎症性疾病患者的需求。Apogee 正在建立一系列针对临床验证生物学和成熟开发途径的候选产品。总部设在加利福尼亚州旧金山，Apogee 由费尔芒特和 Venrock Healthcare Capital Partners 于 2022 年创立。

2023 年 7 月 10 日，Apogee Therapeutics 公司宣布计划以 15 至 17 美元的价格发行 1560 万股股票，筹集 2.5 亿美元资金。在拟议范围的中点，Apogee Therapeutics 的完全稀释后市值将达到 7.35 亿美元。Apogee 计划在纳斯达克上市，股票代码为 APGE。杰富瑞 (Jefferies)、TD Cowen、Stifel 和古根海姆证券 (Guggenheim Securities) 是本次交易的联合账簿管理人。

◆ Sagimet Biosciences-美股即将上市

2023 年 7 月 10 日，Sagimet Biosciences 公司宣布计划以 15 至 17 美元的价格发行 469 万股股票，预计筹集至多 7970 万美元。在拟议范围的中点，Sagimet Biosciences 的完全摊薄后市值将达到 3.75 亿美元。Sagimet 计划在纳斯达克上市，股票代码为 SGMT。Goldman Sachs、TD Cowen 和 Piper Sandler 是本次交易的联合账簿管理人。

Sagimet Biosciences, Inc.(NASDAQ:SGMT)创立于 2006 年，总部位于美国加州圣马特奥，全职雇员 6 人，是一家 II 期临床阶段的生物制药公司，开发针对肝脏疾病和癌症的选择性 FASN（脂肪酸合酶）抑制剂。

◆ BioNexus Gene Lab-美股即将上市

2022 年 7 月，BioNexus Gene Lab 宣布计划于 7 月 14 日 IPO 上市登录纳斯达克，发行价 4.0 美元，发行 130 万股，募集 520 万美元，Network 1 Financial Securities 独家承销。

BioNexus Gene Lab Corp.(NASDAQ:BGLC) 创立于 2004 年，总部位于马来西亚吉隆坡，全职雇员 30 人，通过全资子公司 Chemrex Corporation Sdn Bhd.，专注于在东南亚地区销售用于制造工业、医疗、器具、航空、汽车、机械和电子行业的化学原材料。

◆ 敷尔佳-深交所创业板上市

近日，哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司（下称“敷尔佳”，SZ:301371）披露招股意向书，正式进入发行阶段，将在深圳证券交易所创业板上市。本次上市，敷尔佳计划发行的股票数量不超过 4008 万股，预计发行日期（申购日期）为 7 月 20 日。

敷尔佳于 2021 年 9 月递交招股书，2022 年 9 月获得上市委会议审议通过。本次冲刺上市，敷尔佳计划募资 18.97 亿元，将用于生产基地建设项目、研发及质量检测中心建设项目、品牌营销推广项目，以及补充流动资金。

天眼查信息显示，敷尔佳成立于 2017 年 11 月，曾用名为哈尔滨敷尔佳科技发展有限公司。目前，该公司的注册资本为 3.6 亿元，法定代表人为张立国，主要股东包括张立国、哈尔滨三联药业、肖丽、郝庆祝等。

Part 3

递交招股说明书

◆ 药明合联-港股主板

7 月 9 日，药明合联向港交所递交招股书，拟赴港股主板上市。公司联席保荐人为摩根士丹利、高盛及摩根大通。药明合联是药明生物和合全药业合资公司，2020 年 12 月在开曼群岛注册成立，药明生物技术直接持有 60%，药明康德间接持有 40%。从股权结构上，药明合联背靠了“药明系”两大巨头。

招股书显示，药明合联是一家专注于提供抗体偶联药物（简称：ADC）等生物偶联药物端到端的合同研究、开发及制造组织（简称：CRDMO）服务。

对于药明合联的分拆上市，药明生物披露公告表示，符合公司及其股东整体利益，有助于赋能药明合联发展其独特且全球领先的致力于生物偶联物的 CRDMO，并从 ADC 开始逐渐拓展至所有生物偶联物(即从 ADC 到 XDC)，以及确立更明确的业务重心及策略，进而支持公司的持续增长。

据《证券日报》报道，药明合联选择摩根士丹利等知名投行作为保荐人，一方面能为公司提供更强的资本市场资源，另一方面也能够借助这些机构在全球市场的影响力和专业能力，提高公司知名度。

随着近期药物设计及偶联技术的变革性进展，ADC 等生物偶联药物市场正处于增长拐点。招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，全球 ADC 药物市场规模预计将从 2022 年的 79 亿美元增至 2030 年的 647 亿美元，复合年增长率为 30.0%。目前，全球已获批准的 ADC 药物有 15 款，其中自 2018 年以来获批准 11 款，自 2021 年以来获批准 4 款。

ADC 等生物偶联药物市场的火热从市场收购及授权交易也可见一斑。根据弗若斯特沙利文的资料，自 2022 年以来，涉及 ADC 的交易已超过 100 笔，其中包括辉瑞以约 430 亿美元的总代价收购专门开发用于癌症治疗的 ADC 的领先生物技术公司 Seagen。2022 年，全球共有 63 笔 ADC 授权交易，较前一年增加 270%。

而中国一直是 ADC 对外授权交易的主要授权国，2022 年至 2023 年 5 月期间，共有 35 笔交易，而美国同期共 25 笔交易。

◆ 陆道培 -港股主板

7 月 5 日，来自北京的陆道培医疗集团在港交所递交招股书，拟在香港主板上市。这是继其于 2023 年 1 月 3 日递表失效之后的再一次递表。

陆道培医疗，由中国工程院陆道培院士于 2012年 创立，陆道培院士为全球顶尖血液病学家，开创了血液病(尤其是造血干细胞移植)的治疗先河。陆道培医疗，作为一家领先的血液病医疗服务集团，目前拥有 3 家运营中血液病专科医院。根据弗若斯特沙利文的资料：

- 按 2022 年收入、截至 2022 年底的血液病患者的登记床位数量、造血干细胞移植仓位数计，陆道培医疗是中国最大的血液病医疗服务提供商，市场份额 6.4%；

- 按 2022 年的造血干细胞移植病例数计，陆道培医疗在中国排名第二，市场份额 6.6%；

- 按 2022 年进行的异基因造血干细胞移植数量计，陆道培医疗在中国排名第一，市场份额 9.4%；

- 按 2022 年半相合造血干细胞移植数量计，陆道培医疗在中国排名第二，市场份额 10.2%；

- 按 2022 年血液病特检服务产生的收入计，陆道培医疗是中国第三大提供商，市场份额 7.8%。

◆ 力捷迅药业-深交所创业板

福建省闽东力捷迅药业股份有限公司（简称：力捷迅）拟在深交所创业板上市，募资总金额为 7.53 亿元，保荐机构为民生证券股份有限公司。募集资金拟用于现代化制剂生产基地建设项目一期、长效缓控释注射剂研发平台建设项目、新产品研发项目、补充流动资金。

力捷迅创办于 1997 年，建有“福建省高端药物制剂山海协作创新中心”、“福建省冻干粉针剂企业工程技术研究中心”、“福建省省级企业技术中心”、“福建省太子参资源开发利用企业重点实验室”共 4 个省级技术平台。通过多年积累，力捷迅掌握了多项产品生产、 质量检验控制及产品研发相关的核心技术，力捷迅多项核心技术处于行业领先水平。凭借丰富的研发经验和深厚的技术积累，力捷迅先后承担国家科技重大专项(重大新药创制)子课题、福建省科技重大专项、福建省科技计划项目、福建省自然科学基金资助项目及科技型中小企业技术创新基金项目等多个重大科研项目。

Part 4

IPO 动态更新

◆ 小方制药 -上交所上会

据上交所网站消息，上交所上市审核委员会定于 2023 年 7 月 14 日召开 2023 年第 63 次上市审核委员会审议会议， 届时将审议上海小方制药股份有限公司（以下简称“小方制药”）的首发事项。

招股书显示，小方制药拟募集资金 83,214.00 万元，分别用于外用药生产基地新建项目、新产品开发项目、营销体系建设及品牌推广项目。

小方制药的主营业务为外用药的研发、生产和销售，拥有“信龙”商标，品牌旗下的多种外用药产品——开塞露、甘油灌肠剂、炉甘石洗剂、氧化锌软膏、水杨酸软膏、碘甘油、呋麻滴鼻液等产品市场占有率持续处于国内领先地位。

◆ 锦江电子-上交所 IPO 已问询

7 月 7 日，四川锦江电子医疗器械科技股份有限公司申请上交所 IPO 审核状态变更为“已问询”。

锦江电子是一家专注于心脏电生理领域诊断和消融高端创新医疗器械研发、生产和销售，核心产品质量和性能全面对标国际龙头的创新型企业。公司深耕心脏电生理领域二十余年，是中国心脏电生理行业的先行者。

截至 2023 年 4 月 30 日，公司已取得 13 项 III 类医疗器械产品注册证、4 项 II 类医疗器械产品注册证以及 3 项产品的欧盟 CE 认证。公司核心在研产品 LEAD-PFA® 心脏脉冲电场消融仪和 PulsedFA® 一次性使用心脏脉冲电场消融导管于 2022 年 6 月进入创新医疗器械特别审查程序(绿色通道)，产品注册申请已获得 NMPA 正式受理，进度领先于国内外竞品，预计于 2023 年四季度上市。

◆ 赛诺威盛-上交所IPO已问询

2023 年 7 月 6 日，赛诺威盛更新了对于上交所问询的反馈，意味着公司距离上市又近了一步。 上交所审核中心更新了赛诺威盛科技（北京）股份有限公司（以下简称“赛诺威盛”）IPO 审核进度，完成首轮问询回复。赛诺威盛 IPO 项目于今年 3 月 27 日正式受理，4 月 19 日下发了首轮问询。

公司的产品管线中，InsitumCT Zero 获德国“红点设计大奖”，令人耳目一新。这款产品摆脱了传统扫描架的束缚，更加灵活自如，可实现水平和垂直等多种扫描模式，另外公司还利用大孔径核心技术，提供 2.5 倍于常规 CT 的扫描空间和操作空间，为诊疗一体化提供了更多可能。根据招股书显示，公司目前海外客户多集中在东欧以及亚洲发展中国家，这款产品也将是支撑公司未来强化国际化策略的重要抓手。

根据招股书披露，截至 2022 年 9 月，公司货币资金与交易性金融资产共计约 1.2 亿，而 2020-2021 年，公司经营活动产生现金流净额分别约为 8300 万、6000 万，与 20 年相比提升明显，公司的理由是对于 CT 设备研发开支加大。假设每年公司仍保持 2022 年经营开支水平，就意味着只能维持约两年的正常运营。

Part 5

上市传闻

◆ 健适医疗-或于明年上市

据媒体报道， 健适医疗或最早于明年在香港上市，募资最高达 5 亿美元，公司 IPO 保荐团队可能包括中信证券(600030)、高盛、摩根士丹利。据了解，健适医疗曾考虑今年进行 IPO，但最终将计划推迟，最终募资规模将根据市场情况而定。

作为一家新兴的医疗科技企业，健适医疗的产品包括微创手术器械、用于预防中风、诊断及治疗的神经血管器械以及心血管与外周血管领域的其他器械。健适医疗历经数轮融资，投资者包括泛大西洋(600558)投资、中信资本、红杉中国、博裕资本等。

◆ 昆翎 -或于明年上市

近期，有外媒报道：临床 CRO ClinChoice 考虑最快明年赴香港 IPO 上市。报道称 IPO 可能募资数亿美元资金，公司估值约 10 亿美元。

ClinChoice 昆翎，作为一家领先的提供全方位服务的临床 CRO，专注于临床阶段的研究，助力全球有创新研发能力的医药、器械和医疗公司开展临床试验。公司成立至今已有超过 25 年的历史，拥有全方位的服务能力，目前在全球 30 多个国家拥有 4,000 多名员工为客户提供专业服务。2022年，昆翎完成 E 轮融资。

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