4月1日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布通知，计划分批开展骨科类高值医用耗材产品信息采集工作。首批将开展人工髋关节、人工膝关节类高值医用耗材产品信息采集。

图片来源：国家组织高值医用耗材联合采购平台

3月26日，10省市骨科创伤类医用耗材联盟采购才刚启动数据申报工作，国采办就发布关节数据采集的通知，这也标志着第二批国家高值耗材带量采购必定涉及骨科耗材类产品。对此，相关业内人士认为，按照往常的惯例来看，大幅降价是必然的。在此背景下，我国骨科耗材头部企业影响几何？可能会面临怎样的风险？

百亿骨科市场外资为王

从产品类型来区分，骨科类产品主要包括骨科植入耗材、骨科手术耗材以及骨科手术配套设备三类。

其中，骨科植入耗材可细分为创伤类植入物、脊柱类植入物、关节类植入物以及运动医学植入物等；骨科手术耗材指非植入性耗材，主要用于微创手术领域等，可主要分为脊柱微创手术（例如椎体成形术、椎间孔镜手术等）耗材和运动医学耗材等；骨科手术配套设备主要用于辅助医生进行手术，主要分为植入类手术配套工具（如关节置换手术用的设备）、关节镜和椎间孔镜以及手术机器人等。

2017年骨科行业占据器械9%的市场份额，是第四大细分领域、第三大耗材类细分市场。

骨科在全球医疗器械中占据重要地位

2012年至2018年，全球骨科市场由433亿美元增长至512亿美元，年均复合增长率为3%，预计2018-2023年将继续以3.6%的年均复合增长率增长，2023年市场规模将达到610亿美元。

数据来源：西南证券

反观国内，2018年我国骨科市场规模达到258亿，2010-2018年市场规模年均复合增长率达到17%，预计2018-2023年将保持14%的年均复合增长率，2023年市场规模将超过500亿元。

中国骨科植入物市场规模及增速

从国内细分领域看，2010年至2018年创伤市场占比持续降低，关节市场占比持续提升，脊柱市场占比较为稳定。2018年脊柱超越创伤成为第一细分市场，市场份额为29.01%；创伤第二，为28.63%。随着国家居民水平健康意识的提高和投入增加，脊柱和关节份额有望持续提高。

相关龙头股价均已“腰斩”

从去年下半年以来，市场便对于骨科耗材启动国家带量采购的预期反响剧烈。

2020年11月，国家医保局医药价格和招标采购指导中心发布《关于开展高值医用耗材第二批集中采购数据快速采集与价格监测的通知》。其中明确，第二批医用耗材集采品类将扩充至6类，包括人工膝关节、人工髋关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器等，同时要求各省要在12月31日前完成第二批医用耗材清单与本省平台医用耗材的对比关联工作，并完成2020年数据上传。

业内普遍认为，骨科耗材很可能成为冠脉支架后第二个进行国家集采的高值医用耗材。还有专家预测第二批医用耗材集采的结果将在今年5-6月落地。

从相关上市公司股价表现看，无一例外地持续大跌。凯利泰股价从2020年7月13日的30.64元/股，下跌至2021年4月7日的10.20元/股，下跌幅度超66.71%，总市值73.74亿元；三友医疗股价从2020年7月13日的86.97元/股，下跌至2021年4月7日的29.35元/股，下跌幅度超66.25%，市值仅剩60.27亿元。虽然第一批集采未涉及骨科，但骨科龙头已在心脏支架的集采过程中感受到危机。

为何骨科将会成为医保局第二批集采对象？其关键在于全国用量大、价格高、毛利高这三个特点。

据了解，2018年我国骨科市场规模达到258亿，2010-2018年市场规模年均复合增长率达到17%，预计2018-2023年将保持14%的年均复合增长率。

三友医疗主营业务系医用骨科植入耗材的研发、生产与销售，主要产品为脊柱类植入耗材、创伤类植入耗材；凯利泰主要从事骨科植入物的研发、生产及销售工作，是椎体成形微创手术产品的主要提供商，2014年公司收购江苏艾迪尔，拓展脊柱与创伤等领域。