来源：ETF之王

据说超强变异毒株又来了？这次是在韩国？

据韩国《中央日报》10日报道，韩国新增5例奥密克戎BA.2.12.1变异株感染病例，截至目前已累计报告6例该变异毒株感染病例，均为美国输入病例。

据了解，奥密克戎BA.2.12.1变异毒株为奥密克戎BA.2亚型毒株的变异体，2021年12月首次在美国被发现，其传染性比现有的奥密克戎毒株高30％，甚至比传播速度最快的BA.2亚型毒株还要高20％左右。

目前由于该变异毒株，美国的感染人数已连续5个星期增加。在传播速度明显加快，但致死率却没有显著下降的前提下，我们必须也只能坚持动态清零。

在此基础上，很多人都开始问医药大板块的机会是不是又来了？还能投吗？投资者又该如何布局呢？

『化繁为简回归常识，行业价值依旧！』

常言道：“身体是革命的本钱。”

无论是哪个年龄段，哪个阶级层，对于寿命与健康的追求都是无限的。

因此长期来看，医药这个大板块始终都是处于朝阳产业，按照美股的经验，医药、消费也都是能长期跑赢大盘的行业。

而且在外资的投资偏好中，消费板块持股市值的前三，医药也是榜上有名。

这是因为：

① 当年婴儿潮的宝宝，如今已携手走向老龄化，他们对于健康大类的需求只会越来越大。

对比已经老龄化的日本，我们医药的行业占比还是相差很大。

② 全民都越来越重视自己的健康，90后都开始养生了，医疗保健品，各类维生素钙片你平时也没少吃吧？

但现在的GDP，医药只占6％左右，对比其它发达国家，例如同期美国、日本等发达国家占比已超过14％，仍有较大追赶空间。

③ 这次疫情，也让医药产业的地位瞬间提升。

最直接的就是国家对公共卫生健康的投入增大，目前随着核酸抗原常态化，社会面坚持清零不会变。参考2003年SARS之后，4年里卫生总费用增长了75.8％。

因此其实对于医药这个大行业长期来看，基本面和逻辑面都不会有太大的变化，投资时我们只需要简单地回归常识就好。

什么常识呢？

就是不论医保如何控费，集采再怎么采，整个国民的医疗费用支出就是逐年增加的，国家的经济在增长，医疗费用占GDP的比重在增长，整个医疗行业的大盘子就是在增长。

例如，在去年集采等相关不利政策的前提下，医疗医药行业前50名还是取得了非常不错的业绩，前10名最低增长率都达到了32％以上，最高200％以上，这个行业业绩，放在任何一个行业都是了不起的成就。

其次，我们可以看出，医疗器械行业的收入明显增长最快，2016年-2019年我国医疗器械行业复合年均增长率为19.8％，预计2022年将达12529亿元，2025年将达18414亿元，增速远超全球。

在政府集采政策下，说明医疗器械行业集中化趋势加快，医疗器械迎来成长机会。

另外，通过四月份一些公布的医疗企业年报来看，一些企业的利润增长也非常强劲，净利润增长超过1倍（增长100％）的有4家企业，智飞生物更是以超百亿的归母净利润遥遥领先，净利润同比涨超2倍。

再比如主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务的龙头企业迈瑞医疗，2021年全年，公司实现营收252.7亿元，同比增加20.18％；实现归母净利润80.02亿元，同比增加20.19％。

这就说明整个行业的头部企业盈利能力还是非常强的！

不过虽然说拉长时间来看，医药这个大板块确实是非常优秀的，但我也并不是说它中间没有回撤。实际上像医药，比如说去年，更早的2018年，医药也有很大的回撤，这都是非常正常的。

事实上无论你投资什么行业基金也好，宽基也好，中间肯定都是有波动的。但医药的长期特征就告诉你，拉长时间来看，它就是很好的行业。

所以像这种具有永续性的行业，从长期的角度来看，我们应该倾向于从指数入手，尽量减少做波段。

当然医药这个大行业细分这么多，怎么选也是一个问题。

其实我也是不止一次地讲过，我个人比较偏爱医疗器械。

因为都知道集采是对医药整个行业影响最大的因素，但是长期来看在医药细分中集采对于医疗器械的影响是最小的。

虽然普通的医疗器械依旧会受集采政策影响，但是根据行业发展规律，医疗器械的制造成本会因为集中而降低，可以部分抵消集采政策的影响。

另外如果从之前的“重药品轻器械”向“药品和器械均衡发展”转变的这层逻辑，叠加国产替代空间，个人认为医疗器械未来的发展空间还是非常大的。

一键投资中国优质医疗器械龙头：中证全指医疗器械指数

目前市面上能代表医疗器械产业链指数：中证全指医疗器械指数。该指数诞生于2013年7月15日，为中证全指家族的三级行业指数，主要表征的就是A股医疗器械行业证券的整体发展。

根据申万三级行业分类，截止到今年5月9日，该指数的行业分布主要以医疗设备、体外诊断、医疗耗材、医美耗材、诊断服务这五大方向为主，既保留了传统医疗设备诊断，又增加了新型医美，可以说整体行业的覆盖面还是非常广的。

数据来源：wind；截至2022.05.09

其次从该指数的前十大成份股来看，整体持股集中度并不是很高，合计占比为50.96％，比较均衡，基本上都是些医疗器械细分行业中的龙头企业，像上面说的业绩非常好的医疗设备龙头迈瑞医疗，医美耗材龙头爱美客，抗疫龙头万泰生物等等，整体含金量十足。

数据来源：wind；截至2022.05.09

最后，从估值上来看，目前截至5月9日，医疗器械的最新估值仅为24.8倍，远低于危险值58.76，处于近5年2.73％的分位点（这意味着比之前97％左右的时间都要便宜），整体性价比超高，一大批优质公司长期投资价值凸显。

数据来源：wind；截至2022.05.09

当然我也知道现在行情很惨淡，遍地都是黄金，个个都被低估，买什么都很便宜，但问题是没多少人敢买了，因为大多数人都觉得，肯定还会再跌的，肯定还会更便宜，现在买不划算。

但事实就是当大部分人都这样想的时候，无人问津的时候，行情反而特别容易会在某一天暴拉，特别是像这种跌得狠、调整得久、业绩又长期向好的板块，这种事已经发生太多次了。

就像揠苗无法助长，施肥拔草要用好种子才行，这些道理大家都懂，但就是不做。

不管怎样，记住波动虽一度不可避免，但成长是可以抚平所有创伤的。我们不说目前板块处于最底部，但至少是中等级别以上底部区域的阶段，这个位置的赔率相对来说已经非常好了，再直白点来说现在买入从长期来讲应该是能赚钱的。

『场内场外双覆盖，优选永赢医疗器械ETF』

其实这个指数的投资价值，很多机构早就发现了，也提前进行了布局，这其中就包括了永赢基金。

目前，市面上首只跟踪中证全指医疗器械指数且规模最大的场内基金就是『永赢医疗器械ETF（159883）』，可以说占据了『天时地利人和』。

而且，为了方便场外的投资者，永赢基金也相继发行了医疗器械ETF的『联接基金（A类：013415，C类：013416）』，这样也做到了对于这个指数的场内和场外的双覆盖。

总之，行情往往会在意外中突如其来，它只会迟来不会不来。现在，医疗器械，不仅有眼前的疫情受益概念，还有远方的疫情受损板块的修复预期，这个机会能不能把握住，就看大家如何选择了。