编辑 | 张凯畅
近期，江苏南京、南通、连云港多地“疫情”反弹，防疫工作又莫名紧张起来。但在这种情况下，江苏镇江一家企业却抓到了发展机遇，在疫情中逆势增长。
前段时间，“优化疫情防控20条”政策毫无预警地出台，并提出“加强急救药品和医疗设备的储备”，一时间呼吸机、制氧机遭到人们哄抢。“家庭‘抢囤’呼吸机”话题一度与“国际庄”一起成为热搜。
自上周起，多支呼吸机概念股走强。作为A股上的“家用医疗器械第一股”，江苏鱼跃医疗设备股份有限公司在11月14日迎来涨停，在11月15日依然延续涨势，股价盘中最高触及42.18元/股，创下近七年来的新高。
截至11月21日收盘，鱼跃医疗股价37.36元，涨幅36%，市值上涨近100亿元。
随着公司市值一起上涨的，还有公司控制人的身价。据悉，低调的镇江丹阳首富——鱼跃医疗创始人吴光明及其儿子、现任董事长吴群在本次红利中身家大涨42亿元。
鱼跃医疗创始人吴光明
渔民家庭创业
三代人打造医疗器械行业龙头
前段时间，“2022年胡润百富榜”发布，鱼跃医疗的吴光明、吴群父子以215亿元身价位列百富榜第261名，毫无悬念地卫冕“丹阳首富”称号。
网上资料显示，吴光明于1962年出生在镇江丹阳一个普通的渔民家庭，从小就学会如何打渔，但他并不甘心成为渔民。大学毕业后，吴光明进入当地一个纺织厂，从事纺织器械设备的维修改造工作。
然而很快，这家纺织厂因为经营不善而倒闭。22岁的吴光明“被迫”走上创业之路，做起了医用注射器等设备的买卖生意。
1998年，吴光明和父亲吴连福联手创办江苏鱼跃医疗设备有限公司（即鱼跃医疗的前身），在全国范围内销售医疗器械，专门批发听诊器、血压计等设备。
公司于2007年进行股改，并于2008年4月在深交所上市，拿下“家用医疗器械第一股”的称号。
从那以后，吴光明带领鱼跃医疗不断扩展业务和产品范围，并直接或间接控股多家上市公司，在医疗器械领域站稳了脚跟。
在公司进入发展成熟期的同时，吴氏家族也在一步步进行家族企业交接班的工作。
2019年4月，吴光明之子吴群出任鱼跃医疗CEO。2020年，年仅32岁的吴群从父亲吴光明手上接过重任，被任命为鱼跃医疗新一任董事长，正式带领鱼跃医疗强化数字化发展。
鱼跃医疗董事长吴群
如今，吴光明已不出现在鱼跃医疗的高管名单上，但他依旧是公司实控人。
根据2022年半年报，鱼跃医疗由母公司江苏鱼跃科技持股24.54%（由吴氏父子共同控制），此外吴光明个人持股10.32%，吴群持股7.72%。
粗略计算，吴氏父子在鱼跃医疗合共占股约42.58%。本次鱼跃医疗市值大涨100亿元，吴氏父子身价也随之上涨42亿。
增收不增利
疫情“红利”难以持久
对鱼跃医疗来说，这已不是它第一次因为“疫情”走红。
早在2020年初疫情刚爆发的时候，鱼跃医疗因多次向武汉捐赠无创呼吸机而走红网络。
网上资料显示，在早期，鱼跃医疗主要布局家用医疗器械领域，产品线以中低端为主，技术含量不高。疫情之前，苦于更多竞争对手入局，鱼跃医疗的业绩增长持续放缓。
2018年、2019年，鱼跃医疗营业收入分别为41.83亿和46.36亿，净利润分别为7.27亿和7.53亿，增长速度只能算“及格”。
然而到了2020年，突如其来的新冠疫情席卷全球，打乱了所有行业和市场的节奏。鱼跃医疗抓住其中机遇，一跃成为医疗器械市场的优质标的。
当时，鱼跃医疗持续为火神山、雷神山医院及新冠肺炎患者定点收治医院提供制氧机、呼吸机、血氧仪、体温计等防疫物资，一度成为疫情防控中的“明星企业”。据统计，驰援武汉的无创呼吸机约有70%来自鱼跃医疗。
捐资捐物的同时，鱼跃医疗的产品销量迎来大涨。财报显示，2020年，鱼跃医疗营收67.34亿元，同比增长45.26%，营业利润20.68亿元，同比增长143.27%。
不过自2021年后，鱼跃医疗就落入“增收不增利”的困境中。2021年，鱼跃医疗营收68.94亿元，同比增长2.51%；归属于上市公司股东的净利润14.82亿元，同比下跌15.73%。
在2022年上半年，鱼跃医疗继续营收、净利双降。鱼跃医疗半年报财报显示，公司呼吸治疗解决方案板块业务规模较去年同期下降16.85%，制氧机产品较去年海外疫情类订单影响下的高基数有一定下滑。
2022年10月24日，鱼跃医疗披露2022年Q3财报，前三季度营收51.16亿元，下跌3.65%，归母净利润11.35亿元，同比下跌15.99%；扣非净利润9.59亿元，同比下跌22.06%。
虽然财报刚披露完，鱼跃医疗就迎来了股价上升期和销量高峰期，但业界也不免疑问，一旦疫情期间的“红利”消逝，鱼跃医疗的下一个增长动力在哪里？
不断跨界和收购
但仍需明确增长“第二曲线”
当用户选择“买买买”来应对疫情和秋冬季呼吸道传染病的时候，鱼跃医疗也选择“买买买”来不断扩大自己的体量。
就在前不久，“重庆蚂蚁消金增资百亿元”事件引发公众关注。鱼跃医疗拟以5.24亿元认购重庆蚂蚁消金新增注册资本5.24亿元，增资完成后，鱼跃医疗将持有后者近4.99%股权。
这是鱼跃医疗进行“跨界”投资的代表案例。近年来，鱼跃医疗不断通过收购、并购，扩大自己的业务范围。
2015年，鱼跃医疗斥资6.9亿元收购上械集团100%股权，将产品领延伸到医用手术器械、药用贴膏等领域；2017年，鱼跃医疗全资收购德国国际急救品牌“普美康”，获得全球最专业的半自动体外心脏除颤器（AED）研发制造技术；2021年，鱼跃医疗斥资4.08亿元收购凯立特医疗51%股权……
但整体来看，鱼跃医疗的主要产品还是集中在中低端的家用医疗设备上。在这一赛道上，竞争者众多，产品同质化也较为严重。
为了寻找增长的“第二曲线”，2021年，鱼跃医疗发布了全新战略：以消费者为中心，聚焦呼吸治疗解决方案、糖尿病管理及家庭检测、感染控制三大核心赛道，并持续孵化急救、眼科、智能康复等高潜业务。
从这一战略看来，鱼跃医疗依然坚定地选择家庭医疗市场，但在场景构建和细分领域上将进一步深入。但最终效果如何，还需要时间来检验。
本文素材来源：
21世纪经济报道：《江苏丹阳首富，身家陡增42亿》
市界观 察：《“抢囤呼吸机”背后：鱼跃医疗利润下滑16%》
财 经无忌：《 鱼跃医疗的“买买买”战略不灵了？ 》
雷递：《 消金公司拟获105亿增资：蚂蚁集团出资52.5亿 鱼跃医疗认购5.2亿 》
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