“国产医疗器械一哥”迈瑞医疗正式宣布，要赴港上市！

很多人可能只知道迈瑞是做监护仪、超声设备的公司，但其实它早已是中国医疗器械领域的“扛把子”。

自2018年在深交所上市以来，迈瑞一路高歌猛进，市值一度突破6000亿元，稳坐国内医械龙头宝座。然而，随着集采政策深化、公立医院设备采购节奏被打乱，整个行业进入调整期，迈瑞也未能幸免。

数据显示，2025年上半年，迈瑞营收同比下降18.45%，净利润下滑超过三成，这是公司上市以来首次出现中报负增长。单季度净利润更是连续四个季度同比下滑，市场一度担忧这家“优等生”是否遇到了天花板。

但就在外界看衰之际，迈瑞却亮出了它的“底牌”：国际化战略正在全面提速。

目前，迈瑞的海外收入占比已经接近50%，2025年上半年达83.32亿元，也就是说，它赚的钱有一半来自国外。而在管理层的规划中，这个比例未来要提升到70%以上。为了实现这一目标，仅仅依靠A股融资显然不够。因此，赴港发行H股，就成了顺理成章的战略选择。

根据公告，迈瑞计划在香港联交所主板挂牌上市，发行规模不超过总股本的10%，并设有15%的超额配售权。募集资金将主要用于三大方向：推进国际化布局、加大研发投入、补充运营资金。这笔钱不是用来“救急”，而是为全球化扩张“加杠杆”。

为什么是香港？

因为港股不仅是国际资本的门户，更是连接中国与世界的桥梁。对于像迈瑞这样志在全球的企业来说，登陆港股意味着更广泛的投资者基础、更高的品牌曝光度，以及更强的资本运作能力。参考恒瑞医药等先行者的经验，一旦成功赴港，估值体系有望重构，打开新一轮成长空间。

当然，迈瑞的信心并不仅仅来自资本故事，更源于其扎实的技术积累和产品竞争力。近年来，公司在体外诊断IVD、生命信息与支持、医学影像三大核心业务上持续发力。

尤其是IVD板块，已成为第一大收入来源，占整体营收近四成。这类产品不同于传统“一锤子买卖”的设备销售，而是以试剂耗材为主的“流水型生意”，具备长期稳定的复购属性，堪称“现金奶牛”。

同时，迈瑞还在积极构建“设备+IT+AI”的数智医疗生态系统。比如其推出的瑞智重症决策辅助系统和启元重症大模型，已在多家医院装机使用，助力临床精准诊疗。这种软硬结合的创新模式，正在重塑医疗设备的竞争壁垒。

更值得称道的是，迈瑞并没有把鸡蛋放在一个篮子里。除了人类医疗，它还大力拓展动物医疗、微创外科等新兴赛道，并在全球14个国家布局生产基地，其中11个已实现本地化生产。这意味着即使面对地缘政治波动或关税壁垒，公司也能通过灵活的供应链网络快速应对，保障海外业务稳定运行。

在这次赴港上市前夕，迈瑞还进行了董事会和治理结构的优化调整，新增多名独立董事和专业委员会成员，并设立联席公司秘书制度，显示出其对标国际上市公司治理标准的决心。这也向全球投资者传递了一个信号：迈瑞不只是想融资，更是要打造一家真正意义上的全球化企业。

展望未来，尽管国内市场短期内仍受采购周期影响，但随着医疗设备更新改造项目的持续推进，预计2025年第三季度将迎来拐点。而海外市场，尤其是在发展中国家，需求旺盛、增长迅猛，将成为迈瑞业绩反弹的核心驱动力。

可以说，迈瑞此次赴港上市，既是应对短期挑战的务实之举，更是面向长远发展的战略布局。它标志着中国医疗器械企业正从“追赶者”向“引领者”转变。我们有理由相信，在不久的将来，迈瑞不仅能跻身全球医械TOP10，更有望成为代表中国制造的一张闪亮名片。

这场跨越资本市场的远征才刚刚开始，而迈瑞，已经走在了前面。